快訊摘要

橡膠、甲醇、PTA、PVC 等商品庫存、產能及期權行情各異，各有相應策略建議。

快訊正文

【橡膠：青島倉庫現貨庫存去庫，半鋼胎企業產能利用率波動】 青島倉庫現貨庫存再次呈去庫狀態，保稅及一般貿易庫齊降。本周國內半鋼胎企業產能利用率環比小幅波動，多數半鋼胎企業產能利用率維持高位，目前國內雪地胎生產旺季，對整體產能利用率有支撐。 橡膠期權前一周低位區間大幅震蕩，上周以來逐漸反彈回暖上升后形成新矩形震蕩區間，漲幅 0.58%報收于 14790。期權隱含波動率較高位波動報收于 23.43%，持倉量 PCR 低位小幅震蕩報收于 0.50。建議構建賣出看漲+看跌期權偏中性組合策略。 【甲醇：到港低位回升，庫存增加，市場情緒偏弱】 上周甲醇到港低位回升，港口庫存報 98.53 萬噸，環比增 4.48 萬噸。企業庫存 43.83 萬噸，環比增 0.25 萬噸，內地供應持續回升，市場情緒偏弱，企業降價出貨，待發訂單增加，庫存小幅走高。 甲醇期權標的延續一個多月空頭下跌，上周以來連續報收陰線，漲幅 0.37%報收于 2457。期權隱含波動率小幅波動報收于 16.72%（-0.07%），持倉量 PCR 小幅波動收于 1.19。建議構建賣出看漲+看跌期權偏空頭組合策略。 【PTA：檢修計劃增多，供需平衡惡化，估值承壓】 PTA 近期檢修計劃增多，整體供應強度弱于 PX，PX 供需平衡相對前期惡化。Q3 總體仍為去庫，估值偏低，去庫幅度比前期預期減少。宏觀壓力下成本端原油有下行壓力，終端表現一般限制產業鏈上方空間，PTA 檢修擠壓上下游利潤，PX 估值持續承壓。 PTA 期權標的延續一個半月空頭下跌，跌破今年 5 月以來低點，跌幅 1.14%報收于 5396。期權隱含波動率歷史中位數水平小幅波動報收于 16.74%（+1.82%），持倉量 PCR 報收于 1.29。建議構建看跌期權熊市價差組合策略。 【PVC：產能利用率微增，庫存有變化】 PVC 生產企業產能利用率在 74.75%，環比增加 0.02%。其中電石法在 73.96%，環比減少 3.91%，乙烯法在 76.99%，環比增加 11.23%。截止 2024 年 8 月 16 日，廠庫 31.82 萬噸，環比累庫 1.88 萬噸，社庫 56.92 萬噸，環比去庫 1.4 萬噸，總庫存 88.74 萬噸，同比維持高位，預售 51.34 萬噸，環比下降 4.63 萬噸。 PVC 期權標的延續兩個多月空頭下行，前一周加速下跌后上周低位弱勢震蕩，漲幅 0.40%報收于 5458。期權隱含波動率快速上升后小幅盤整報收于 19.55%（+0.00%），持倉量 PCR 報收于 0.41。建議構建看跌期權熊市價差組合策略。